水泥原材料的需求可能在下半年開(kāi)始疲軟
上半年水泥行業(yè)上市公司大部分業(yè)績(jī)亮麗,特別是一些往年盈利能力較弱的東部水泥企業(yè),落后產(chǎn)能淘汰和拉閘限電供給減少等因素,圓振動(dòng)篩使水泥價(jià)格大幅上漲,水泥企業(yè)業(yè)績(jī)上升也因此較為明顯。下半年,受房地產(chǎn)調(diào)控日益嚴(yán)厲的影響,房地產(chǎn)市場(chǎng)成交清淡,加之水泥價(jià)格已呈回落趨勢(shì),水泥企業(yè)能否繼續(xù)保持快速增長(zhǎng),仍難言樂(lè)觀。
國(guó)家統(tǒng)計(jì)局近日發(fā)布的統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示,上半年房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)投資額同比增長(zhǎng)32.9%,但是商品房銷售面積同比增長(zhǎng)12.9%,如果房地產(chǎn)成交持續(xù)低迷,而調(diào)控力度仍不放松,房地產(chǎn)的后續(xù)開(kāi)發(fā)力度將逐步減弱,水泥和鋼鐵等原材料的需求可能在下半年開(kāi)始疲軟。
而7月份進(jìn)入雨季,局部地區(qū)施工難以進(jìn)行,水泥需求受到一定影響,季節(jié)性因素也抑制了部分正常需求。
其它的如尖峰集團(tuán)預(yù)計(jì)盈利增長(zhǎng)500%;江西水泥大幅扭虧,2010年中期虧損0.29億元,而2011年中期預(yù)盈2.7-3.0億元;龍頭企業(yè)除了冀東水泥未披露相關(guān)信息外,海螺水泥預(yù)計(jì)盈利增長(zhǎng)200%以上,華新水泥預(yù)計(jì)盈利增長(zhǎng)50%以上。圓振動(dòng)篩業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)或者扭虧的主要原因也是水泥漲價(jià)所致。
值得關(guān)注的是,海螺水泥已經(jīng)買入900萬(wàn)股,新近進(jìn)入福建水泥前十大股東名單,直線振動(dòng)篩暫列第四大股東。此外,華夏盛世、新永溢、諾安主題等公募基金也選擇了在二季度增持。
其中業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)幅度最大的是巢東股份,其營(yíng)業(yè)收入6.81億元,同比增長(zhǎng)125.59%;歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)為1.69億元,同比增長(zhǎng)1292.59%;每股收益0.70元。直線振動(dòng)篩主要得益于水泥產(chǎn)品量?jī)r(jià)齊升,以及新管理團(tuán)隊(duì)公司管理能力提升。報(bào)告期,公司毛利率達(dá)到44.39%,凈利率達(dá)到24.74%,而2010年同期僅為17.08%和4.68%。
不過(guò),在水泥價(jià)格連續(xù)上漲之后,最近5周水泥價(jià)格連續(xù)小幅回落。原因主要是兩大方面,一方面是限購(gòu)令壓制房地產(chǎn)投資,另一方面也受雨季影響,施工量減少,使水泥需求減少。
另外自海螺集團(tuán)持股并參與經(jīng)營(yíng)管理以來(lái),顎式破碎機(jī)三項(xiàng)費(fèi)用占比大幅下滑。2011 年上半年,三項(xiàng)期間費(fèi)用占當(dāng)期主營(yíng)業(yè)務(wù)收入的10.27%,同比下降9.34 個(gè)百分點(diǎn)。
受華中和西北水泥價(jià)格下跌影響,上周全國(guó)水泥價(jià)格繼續(xù)下跌,環(huán)比前周下降0.53%,這已是連續(xù)第五周下跌。在包括限購(gòu)在內(nèi)的“組合拳”持續(xù)打壓之下,2011年上半年,以京、滬、穗、深為代表的一線城市及部分熱點(diǎn)地區(qū)銷售回落,房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)投資步伐放緩。
據(jù)了解,2011 年上半年,顎式破碎機(jī)該公司實(shí)現(xiàn)水泥和熟料銷售221萬(wàn)噸,同比增長(zhǎng)52.87%。其中,水泥、熟料等平均銷售價(jià)格達(dá)307.92 元/噸,同比上漲109.05 元/噸。
下半年,在房地產(chǎn)受政策打壓日益嚴(yán)厲的情況下,水泥企業(yè)能否保持快速增長(zhǎng),仍有較大不確定性。隨著夏季用電高峰的結(jié)束,第四季度拉閘限電或?qū)⒔Y(jié)束,屆時(shí)水泥供給將大幅增加,水泥價(jià)格仍有進(jìn)一步下降的可能性,雖然保障房建設(shè)加快,能增加水泥需求,但畢竟國(guó)家沒(méi)有那么大的財(cái)力維持每年建設(shè)1000萬(wàn)套保障房,更何況保障房對(duì)水泥需求增量影響并不大。
根據(jù)我國(guó)城鎮(zhèn)民用住宅平均每平米0.2噸水泥消耗量估算,每套保障房水泥平均用量在10噸左右,2011年保障性住房建設(shè)拉動(dòng)水泥需求增量為1億噸,相當(dāng)于2010年水泥總產(chǎn)量的5.35%,圓盤給料機(jī)對(duì)水泥行業(yè)的供需影響不是十分顯著。
2011年6月份,重點(diǎn)建材企業(yè)水泥平均出廠價(jià)為391.9元/噸,比5月上漲4.9元/噸,同比上漲97.2元/噸。
而2010年虧損0.71億元的福建水泥上半年實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)0.92億元,圓盤給料機(jī)主要得益于今年福建區(qū)域水泥價(jià)格高企。福建省二季度水泥價(jià)格持續(xù)走高,共上漲約50元/噸,目前P.O42.5水泥價(jià)格達(dá)到490元/噸。
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